Mundell–Fleming modell — feladat megoldása lépésről lépésre
A Mundell–Fleming modell az IS-LM modellt terjeszti ki nyitott gazdaságra. Tökéletes tőkeáramlás mellett a hazai kamatláb a világpiaci szinthez igazodik, és innentől az árfolyamrendszer dönti el, hogy a fiskális vagy a monetáris politika hatásos-e.
A modell logikája
Kidolgozott példa
Feladat. Egy kis, nyitott gazdaságban az autonóm kereslet 500, a fogyasztási határhajlandóság 0,8, a beruházás kamatérzékenysége 50, az autonóm nettó export 100. A reálpénzkínálat 400, a pénzkereslet jövedelemérzékenysége 0,5, kamatérzékenysége 100. A világpiaci reálkamat 3%. Mekkora az egyensúlyi jövedelem a két árfolyamrendszerben?
- Lebegő árfolyam — az LM görbéből.
Y = (M/P + k·rw)/m = (400 + 100·3)/0,5 = 700/0,5 = 1400
- Rögzített árfolyam — az IS görbéből.
Y = (A + NX₀ − a·rw)/(1 − c) = (500 + 100 − 50·3)/0,2= (600 − 150)/0,2 = 450/0,2 = 2250
Gyakori hibák a feladatmegoldásban
1. A két eset felcserélése. Lebegő árfolyamnál az LM, rögzítettnél az IS határozza meg a jövedelmet. Ezt érdemes a logikából megjegyezni: rögzített árfolyamnál a jegybank elveszíti a pénzkínálat feletti kontrollt, tehát az LM nem lehet kötőerő.
2. A hazai kamatláb keresése. Tökéletes tőkeáramlás mellett nem kell kiszámolni: i = rw, adottság.
3. A lehetetlen szentháromság figyelmen kívül hagyása. Egyszerre nem lehet rögzített árfolyam, szabad tőkeáramlás és önálló monetáris politika. A feladat mindig e három közül kettőt feltételez.
4. A kamatláb mértékegysége. Az rw-t százalékpontban helyettesítjük be (3% → 3), összhangban a kamatérzékenységi paraméterek léptékével.
Számold ki a saját adataiddal — a kalkulátor kiírja a teljes levezetést és megrajzolja az ábrát.
Nyitott gazdaság kalkulátor megnyitása →Gyakori kérdések
Mi a Mundell–Fleming modell lényege?
Az IS-LM modell nyitott gazdaságra kiterjesztett változata. Tökéletes tőkeáramlás mellett a hazai kamatláb a világpiaci szinthez igazodik, és az árfolyamrendszer dönti el, hogy melyik gazdaságpolitikai eszköz hatásos.
Miért hatástalan a fiskális politika lebegő árfolyam mellett?
Az állami kiadás növelése felhajtaná a kamatlábat, ez tőkét vonz be, amitől a hazai valuta felértékelődik. A drágább valuta rontja a nettó exportot, és a kiesés pontosan kioltja a fiskális élénkítés hatását. Ezt teljes kiszorításnak is nevezik.
Mi a lehetetlen szentháromság?
Az az elv, hogy a rögzített árfolyam, a szabad tőkeáramlás és az önálló monetáris politika közül egyszerre csak kettő valósítható meg. Ha egy ország rögzíti az árfolyamát és engedi a szabad tőkeáramlást, le kell mondania az önálló kamatpolitikáról.
Hogyan számolom ki az egyensúlyi jövedelmet?
Lebegő árfolyamnál az LM egyenletből: Y = (M/P + k·r᷇)/m. Rögzített árfolyamnál az IS egyenletből: Y = (A + NX₀ − a·r᷇)/(1 − c). Mindkét esetben a világpiaci kamatlábat helyettesítjük be.